삼성전자11 중국이 삼성전자·SK하이닉스를 따라잡을까? 2006년 조선업과 닮은 반도체 시장 지난 글에서는 DRAM, NAND, HBM이 각각 어떤 메모리인지 정리해봤습니다. 이번에는 조금 더 산업적인 이야기를 해보려고 합니다. 최근 메모리 반도체 시장에서 빠르게 존재감을 키우고 있는 중국의 창신메모리(CXMT)와 양쯔메모리(YMTC)가 과연 삼성전자와 SK하이닉스를 얼마나 따라왔는지, 그리고 지금의 상황이 과거 한국 조선업이 중국의 추격을 받던 시기와 얼마나 닮았는지를 살펴보겠습니다. 중국에도 이미 메모리 강자가 생겼다중국의 대표적인 메모리 업체는 크게 두 곳입니다.CXMT는 DRAM이 주력이고, YMTC는 NAND가 주력입니다. 특히 CXMT는 이미 글로벌 DRAM 시장에서 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 다음인 세계 4위 업체로 올라섰습니다.최근에는 대규모 증설과 IPO까지 진행하면서 본.. 2026. 9. 25. 골드만삭스는 왜 삼성전자 49만원을 유지했을까? 3분기보다 중요한 4분기와 2027년 며칠 전 골드만삭스가 삼성전자에 대해 다시 한번 ‘BUY’ 의견과 목표주가 49만원을 유지했다는 보도가 나왔습니다.기사의 핵심은 단순히 “3분기 실적이 좋다”는 이야기가 아닙니다. 골드만삭스는 올해 일부 메모리 수요가 내년으로 이월될 정도로 수요가 강하고, HBM 투자 확대가 범용 DRAM 공급을 타이트하게 만들면서 메모리 업황이 예상보다 길어질 수 있다고 보고 있습니다.이 부분은 제가 지난 글에서 이야기했던 “수요곡선 자체가 위로 이동했다”는 관점과 정확히 이어집니다. 과거 메모리 산업은 가격이 오르면 공급이 늘고, 공급이 늘면 다시 가격이 떨어지는 전형적인 사이클 산업이었습니다.그런데 지금은 AI 데이터센터, HBM, 서버용 메모리 수요가 새롭게 추가되면서 단순히 경기회복에 따른 순환적 수요가 아니라.. 2026. 9. 25. AI가 고금리를 이기고 있는 증시, 언제까지 가능할까? 2027년이 첫 시험대인 이유 AI가 고금리를 이기고 있는 증시, 언제까지 가능할까?최근 미국 증시를 보면 다소 이상한 장면이 반복되고 있습니다. Fed가 금리를 올리고 미국 10년물 국채금리가 5% 부근까지 올라왔는데도 나스닥과 반도체주는 쉽게 무너지지 않고 있습니다.보통 금리가 올라가면 미래 이익의 현재가치를 낮추기 때문에 성장주에는 악재입니다. 특히 높은 PER을 받는 기술주는 금리에 더 민감합니다. 그런데 지금 시장에는 이 금리 부담을 상쇄하는 훨씬 강한 힘이 하나 있습니다.바로 AI입니다. 지금은 AI 실적이 고금리를 이기고 있다AI 투자 확대는 단순한 테마가 아니라 실제 실적으로 이어지고 있습니다.데이터센터가 빠르게 늘어나고 있고 GPU, HBM, 서버용 메모리 수요가 동시에 증가하면서 반도체 기업들의 매출과 이익 전망치가.. 2026. 9. 25. 삼성전자, 지금이 오히려 저점일까? 메모리 사이클보다 중요한 ‘수요의 레벨업’ 삼성전자 주가를 바라볼 때 항상 따라붙는 말이 있습니다. “메모리 반도체는 사이클 산업이다.”D램과 낸드 가격이 오르면 반도체 업체의 실적이 급격하게 좋아지고, 공급업체들이 증설에 나서면서 결국 공급과잉이 발생합니다. 이후 메모리 가격이 하락하면서 실적도 꺾이고 주가는 실적보다 먼저 고점을 형성하는 것이 우리가 오랫동안 봐왔던 메모리 반도체의 전형적인 사이클이었습니다.그래서 최근 삼성전자와 SK하이닉스의 엄청난 실적을 바라보면서도 한편에서는 이런 우려가 나옵니다.“지금이 오히려 메모리 사이클의 정점에 가까운 것 아닌가?”하지만 몇 전문가들이 그랬듯이 이번에는 조금 다르게 볼 필요가 있다고 생각합니다.이번 메모리 호황의 핵심은 단순히 가격이 많이 올랐다는 것이 아니라, AI라는 새로운 수요처가 등장하면서 .. 2026. 9. 21. 삼성전자 우선주 투자매력은? 보통주와 우선주의 차이 및 배당/괴리율 분석 최근 삼성전자 보통주와 우선주의 주가 흐름을 보고 있으면 한 가지 재미있는 현상이 눈에 들어옵니다.삼성전자 실적에 대한 기대는 어느 때보다 높은데, 보통주와 비교하면 삼성전자우는 여전히 상당한 할인율을 적용받고 있다는 점입니다.최근 두 달 동안 삼성전자우가 보통주보다 상대적으로 좋은 흐름을 보이면서 괴리율이 많이 축소되기는 했지만, 저는 여전히 삼성전자우를 한번 눈여겨볼 만한 구간이라고 생각합니다.그 이유를 배당과 금리라는 두 가지 변수로 한번 생각해보겠습니다.우선주는 왜 금리에 민감할까?우선주를 아주 단순하게 채권과 비슷한 배당자산이라고 생각하면 가치평가는 다음과 같이 표현할 수 있습니다.P = D / kP는 우선주의 가치,D는 앞으로 받을 것으로 기대되는 배당금,k는 투자자가 요구하는 수익률입니다.조.. 2026. 9. 16. 이전 1 2 다음
